市场近期传出Anytime Fitness Asia拟以约4亿美元、折合逾31亿港元出售经营权。这项消息除反映投资者的资本操作考量外，亦揭示亚洲健身产业在后疫情时代的营运模式转变。从其整体的特许经营布局，以至香港市场的具体选址策略，正好说明连锁健身品牌如何调整营运策略，以适应宏观市场的新趋势。
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趁疫后复苏出售业务 符私募基金投资周期
母公司Inspire Brands Asia于2020年疫情期间收购Anytime Fitness多个亚洲市场经营权。当时各地实施防疫限制令实体健身室经营困难，这项收购属于逆市投资。经过数年发展，随着社会复常及健身需求回升，公司盈利能力已逐步恢复。私募基金一般会在持货3至5年后出售项目套现，因此Inspire Brands Asia现时与顾问商讨卖盘，正好符合标准的投资周期，反映原投资者认为业务估值已达标，藉此获利离场。
直营与加盟双轨并行 减轻扩张资本压力
传闻4亿美元的估值，主要建基于其亚洲业务规模。公司目前在新加坡、菲律宾、香港、马来西亚、印尼、台湾、泰国和越南8个市场，设有超过600间健身室。当中逾150间为直营店，其馀大部分属特许经营加盟店。
这种双轨模式有助品牌迅速扩张。特许经营属于轻资产营运，品牌方毋须承担每间新店的装修、租金及人力开支，只需透过收取加盟费和营业分成，便能获得稳定收入。另一方面，保留一定数量的直营店，既可确保在核心市场的利润，也能向潜在加盟商展示实际营运成效。目前息口去向未明，这种模式的抗险能力较强，自然较易吸引买家。
香港分店主攻民生区 避开核心商业区租金压力
在香港市场，Anytime Fitness目前有约40间分店，与另一本地品牌24/7 Fitness 竞争激烈。传统大型连锁健身中心多在旺角、中环或铜锣湾等核心商业区租用大型铺位，虽然能吸引上班族，但租金负担沉重。
相反，Anytime Fitness采取分散选址策略，分店多设于街铺、楼上铺甚至地库，并进驻各区民生商场，例如屯门良景广场、慈云山中心及马鞍山恒安商场等。这种选址方式能大幅减低租金开支，同时方便区内居民及在家工作人士随时健身。此外，这类面积数千平方尺的中小型铺位在市场上较易寻找，有助加快扩充速度。
全天候按月收费模式 迎合消费者弹性需求
该品牌在亚洲多个市场取得成效，主要由于顺应了健身行业的营运转变。过去消费者对传统健身室强迫推销及昂贵的预缴式合约渐生反感。现时新兴品牌主打全天候营业、按月收费、不设推销及自动化出入，正好切中消费者需要。按月收费有效降低入场门槛，全天候自助服务则迎合现代人零散的作息时间。于营运商而言，门禁系统与自动化管理亦大幅减少了深夜时段的人手需求，从而扩阔利润空间。
潜在买家或为私募基金 跨国管理及市场竞争成挑战
市场关注这宗逾31亿港元的交易最终由谁接手。从交易规模与业务性质评估，潜在买家可能包括寻求稳定现金流及有意涉足亚洲市场的大型跨国私募基金，或是希望藉收购扩大亚洲市占率的全球体育或健康产业集团。
不过，新买家未来仍需面对不少挑战。首先是市场竞争加剧，以香港为例，除了主要对手外，市场亦出现大量独立营运的全天候中小型健身室，服务性质相近。品牌需在硬件设备、建立会员社群及提升私人教练质素上保持优势，才能维持竞争力。其次，亚洲各地的经济水平、法规与消费习惯差异甚大，由成熟的新加坡及香港市场，到发展中的印尼及越南市场，如何确保各地加盟店的服务质素与品牌形象一致，将考验管理团队的跨国营运能力。
总括而言，Inspire Brands Asia考虑出售Anytime Fitness Asia，是基于疫后业绩复苏与商业模式成熟的套现决定。其4亿美元的估值，反映全天候自助服务、特许经营配合主攻民生区的营运模式在亚洲市场具备商业价值。这宗潜在交易标志着亚洲健身产业正逐步告别依赖庞大资本与预缴合约的旧有模式，转向以便利程度、收费透明度与营运效率为核心的新发展阶段。
总括而言，Inspire Brands Asia考虑出售Anytime Fitness Asia，是基于疫后业绩复苏与商业模式成熟的投资套现决定。其4亿美元的估值，反映全天候自助服务、特许经营配合主攻民生区的营运模式在亚洲市场具备商业价值。这宗潜在交易标志着亚洲健身产业正逐步告别依赖庞大资本与预缴合约的旧有模式，转向讲求方便、收费清晰及高效营运的新模式。
