加息如何遏抑樓價，其實都是宏觀週期現象。若仍惦念買樓發達年代欲東山再起，則要問長線樓價會否仍快速上升──單單長升不夠，因所有東西包括一般物價皆長升。
以地球之大計，人均可居住陸地面積為100米乘100米，即10,000平方米。顯然，人口怎多都好，不會不夠住的（包括大陸），故全球大多土地上的樓價都不快速長升，只有都市樓價才會如此，故可推斷，快速長升的主要因素顯然不是人口，而是經濟。
觀圖可見，本港商、住樓價按年變幅長年趨（跌）勢跟實質GDP按年變幅一致。近半世紀前經濟增長達10%，樓價可按年升四成；今天經濟增長趨勢水平跌至約2%，樓價按年變幅便應在零水平浮游。短週期熊、長週期牛一回事，但長期趨勢另回事。
若將此跌勢線性外射，豈非往後長期樓價由趨升轉趨跌？觀乎歐日等老化體經驗，未必，跌到零會轉橫行的，但不是如某些超長週期學說所指般呈對稱V形超長期轉升。當跌到低單位數增長後，便進經濟均衡狀態，若無制度結構變化，可如斯長此下去的。
羅家聰博士（KC）｜資深經濟學家
KC開咪做訪問出名「唔畀面」。依家落筆寫專欄，由宏觀經濟講到本地磚頭，堅持用數據說話。沒有模稜兩可，只有一針見血！
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